情况在波动，但我们还是要持有比特币——论比特币的真实价值

很多人从价格开始了解加密货币，怀着一夜暴富的梦想进入加密货币市场。加密市场是一个高度波动的市场，新来的投资者很容易迷失在极度波动的山寨币中，但市场是无情的，在这样一个高风险的市场中，只有极少数人能从中脱身。

在 2018 年的加密冬天之后，许多山寨币的价格下跌了 99%，甚至比特币的价格也从 19,891 美元的峰值暴跌至 3,200 美元。 2019年上半年，比特币最高涨幅达333%，随后从13868跌至13868。截至目前，比特币的价格徘徊在 7,200 美元左右。这样一来，又是一个加密寒冬的起点，我们为什么要留在这个市场呢？

为山寨币而来，为比特币留下。

虽然加密市场看跌，但仍有不少传统金融机构向北进军加密市场，目标非常明确：比特币。

对于那些被比特币留下的人

现在可以看到，众多传统金融机构入市，全球第四大投资基金——富达数字于去年底正式上线。资产，并于 2019 年初为机构投资者提供加密货币交易和托管服务。

无独有偶，全球第三大证券交易所洲际交易所（ICE）也成立了子公司Bakkt数字货币交易平台，提供比特币实物交割期货，而ICE拥有自己的交割仓库，最近也开始托管服务。这些现象都表明机构投资者正在进入市场。

那么，我们不禁要问，比特币的魅力何在？机构为什么进来？一般投资者也会因为比特币而留下来吗？

比特币的真正价值

比特币白皮书的全称是“Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”。看完白皮书不难发现，比特币希望创造一种在现有金融体系之外，但仍作为交换媒介和储值单位的准金融资产。过去十年比特币的发展也证明了比特币确实具备成为“货币”的潜力。

美元、人民币、人民币是政府背书的货币，也就是说你持有100元，就代表政府欠你100元，所以你拿着这张钞票去各个商店消费，这是政府担保赋予人民币的价值。比特币的概念是不同的。它的概念更像是黄金和白银。由于商品本身的特性，它成为了一种流动性很强的商品。最后，由于其高度共识，它被用作货币。

比特币与黄金和白银略有不同。它不是实物商品，所以一开始没有“真正的价值”。中本聪设计了每四年挖矿减半的机制，让比特币得以传播。通过“建立共识”，越来越多的人使用比特币作为交换媒介。很多人都认同比特币，比特币的稀缺性（总计 2100 万）自然推高了比特币的价格。

比特币既是“价值存储”又是“交换媒介”

许多人根据价值存储和交换媒介来定义比特币。

Bincentive 认为比特币既是一种交换媒介，也是一种商品的价值储存手段，因为比特币是“非通胀的”。

今年9月，美联储宣布进一步降息0.25%，符合市场预期。这是什么意思？简单来说，美国不得不再次印钞票。这样，为了防止纸币贬值，我们会尽快继续消费或投资，防止资产缩水。

这种机制被称为“量化宽松（QE）”。本来，这是提振经济、提高资产流动性的助推器。但是，必要时会使用此机制。结果，我们现在每季度都在做量化宽松比特币最值钱的时候值多少钱，所以你可以看到我们的股市和房价在过去的十年里一直处于高位。

当然，这也会造成伤害。花钱太贪心，衍生出这么多衍生品，2008年的次贷风暴就这样诞生了。而量化宽松最大的问题是它会造成通货膨胀，让我们的钱越来越少的购买力。

所以你认为你的工资跟不上房价和物价，不是因为东西越来越贵，而是你的钱越来越少。

总共2100万比特币的设计消除了通货膨胀的问题，这意味着随着技术越来越发达，每个比特币的购买力会越来越强。很多人喜欢把黄金比作比特币，从“稀缺性”的角度来看，是相似的。

政府失败的解药？

此外，当国家政府失败时，比特币还可以充当突击兵。

委内瑞拉拥有世界最大的可可产地和 3000 亿桶原油，在尼古拉斯·马杜罗·莫罗斯总统 2013 年上任后继续查韦斯时代的独裁统治，无处可去。这导致了政治局的动荡，治安的腐败，甚至更严重的物价上涨失控。

仅在 2016 年，价格就上涨了 800%。今天，伴随着国债危机，我们面临着产业崩溃、资本外逃、外资撤离、基础设施建设不可持续的残酷现实。

而且一旦政府倒闭，货币就变得一文不值，所以你可以看到委内瑞拉的玻利瓦尔浮动汇率每天都在变化，突显该国的货币完全失去了对价值的信任，年通货膨胀率最高达到 1,300,000%。

如果你不知道那是什么感觉，2019年7月11日一个茶叶蛋是2个，2020年以后一个茶叶蛋是2000元，这只是每年的通货膨胀，有时变化是一天高达1次。你可以想象，买一只鸡要花300万。今天的鸡肉可能是下午价格的两倍。当政府失去信任，货币失灵时，经济就无法真正运转。

此时你可以看到比特币的价值。据彭博社报道，当地比特币市场在4月17日创下历史新高，当日交易量达到100万美元，位居全球第二。委内瑞拉也开始使用比特币作为从国外向国内汇款的一种方式。这就是比特币的价值。

比特币是避险资产吗？

币圈很火的一张图。从图中可以看出，离开金本位后，金价稳步上涨。其实正确的说法应该是我们的钱越来越不值钱了。尤其是黄金ETF发行后，黄金价格一直在上涨，这也是比特币ETF如此火爆的原因。

目前黄金的资产市值为 8 万亿美元比特币最值钱的时候值多少钱，而与他相似的比特币只有 13 万亿美元。这也是很多机构和投资者看好比特币的原因。

对于传统金融机构来说，比特币的另一个价值是“避风港”。

经济全球化使世界各国的商品、技术、服务、人才和货币的流动具有跨国、跨区域的性质，这种流动性使世界变成了一个几乎统一的市场。各国在这个市场上最大限度地发挥自己的优势，市场的高度分工也最大限度地提高了全球生产力。

全球化后除了全球经济市场的“自我强化”，还带动了金融危机的联动。例如，2007 年 10 月至 2009 年 3 月，美国的次贷引发了全球股市的崩盘。美国标普等知名指数的市值一夜之间蒸发了一半。

加密资产公司 Grayscale 指出，比特币价格与股票、房地产和债券等传统市场资产的价格相关性较低。也就是说，各种资产在极端市场已经开始呈现正相关，比特币不一定会受到影响，这也是比特币对机构最有吸引力的地方。

机构能够将其部分资产分配给比特币作为避风港。比如年初中美贸易战，股市和房地产的关系不太好，那么我可以把一些资产转移到传统的避险资产黄金上，在同时为未来的加密货币市场分配一些资金。

最后，也许是桥水创始人达里奥的一句话：

在法定货币体系中，大多数央行行长都希望本国货币贬值。现在正是问问自己，哪种货币是仅次于美元的最佳货币，或者哪种货币是最好的财富储存手段的好时机。

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